点石投资吴芳：2012年3倍规模投资移动互联网
银财风投：不管你看不看好，过去的2年时间里，正有越来越多的人狂热地跳进移动互联网浪潮中。哪怕盈利前景不够清晰，风险投资仍乐于扮演最重要的催化力量，用热钱刺激着行业一路升温。而随着移动互联网概念在产业内的渗透，从2011年以来，风险投资更是已经演变成为席卷整个互联网业的圈地运动。是误打误撞的遍地撒网？还是精心谋划的投资布局？网易科技独家采访国内主要风险投资公司合伙人，细述他们在移动互联网热潮里的思路和思考。
在2010年，点石投资的主要方向还是新材料、现代农业等产业，而从2011年起，这支人民币基金先后投资了云游世界、真趣网络等移动互联网项目，开始在移动互联网跑马圈地，点石投资董事长吴芳称，今年将在移动互联网领域继续加大投资力度，投入80%的资金。
2012移动互联网资本市场：动荡低迷 回归理性
对比2011年过热的移动互联网投资热潮，点石投资董事长吴芳认为2012年是移动互联网资本市场“动荡低迷的一年”,同时也是风投行业开始大规模洗牌波动最大的一年。
点石投资执行合伙人文水彬解释称，这是因为投资市场相较去年不再那么激进，所以二级市场也随之回归理性，前期投资的估值会回落，这对于投资人来说无疑是一件好事。
“移动互联网的投资领域也发生了很多的变化，大家看到今年的移动互联网领域，获得投资的案例越来越少，和去年相比，大概少了将近一半以上。”
2012投资布局：三倍规模投资移动互联网
文水彬认为，移动互联网未来三年是投资的黄金时间，这个三年决定未来的五年。“未来的五年能否找到好的机会就在于你这三年的布局，所以我认为在当前二级市场非常不好的前提下，对我们这种后起之秀来讲反而是非常好的。”
“目前，我们的移动互联网项目资源库中，已储备了近30个项目，其中，平台运营商10多个、物流服务商5个、技术提供商7个。这些项目我们已在全力跟踪当中，今年内，我们将争取再投四到五个移动互联网项目。”
按计划，点石投资今年将重点关注移动互联网领域，今年的投资规模是去年的三倍，去年一个亿，今年可以达到三到五个亿，三年累计投资50个项目，占到投资总比例的80%. 做移动互联网投资不能套用传统互联网思维
“以前当二级市场好的时候，不管是纳斯达克还是创业板，还是A股，大家都在往后走，我叫做‘炒货',看到一个不错的公司，快速的进去，快速的运作上市，快速的退出，现在这种炒货的玩法已经不行了，二级市场已经回归理性。”
文水彬认为，做移动互联网投资跟传统互联网领域的投资是不同的，移动互联网项目因其产业新，变化大，成型快，资金需求量小，因此对团队和方向的判断更加重要，投资者需要对该产业和团队的更多理解。
“SP时代成就了移动互联网企业，今年有很多的变数，资本市场在变，产业环境在变，参与者也在变。我们今年对于这个产业很清晰的感觉就是看不清方向，因为到处都是变数，原有的功能机的时代淘汰的速度比我们想象速度要快。我们现在所了解的客户已经推出了300多元的低端智能机，而且性能并不差，智能机一下从高打到低了。在这种环境里面，就会衍生出很多的投资机会和创业机会。这也是投资领域的一次洗牌和变革，投资模式、投资风格、投资能力都和以前要求的不一样。”
投资风格：前期为主，高度参与项目
吴芳对网易科技透露，点石投资看好移动互联网四大领域：垂直平台、游戏平台、移动电商和渠道。其中游戏是投资比例最高的领域，接近一半。
点石投资董事长、创始人吴芳
点石投资董事长、创始人吴芳
此外，娱乐和工具方向的移动互联网应用会最终获得成功，因为用户需求大，交互性最强。并且工具类应用在未来，很有可能走向娱乐化、社交化，发展空间大。
吴芳表示，移动互联网领域更倾向于天使投资，有利于多点布局。此外对部分创新项目会以创始人、发起人身份进入。并会以创业者的心态为投资项目提供更多机会和帮助。
“这是因为我们的投资团队全都是产业出身，是在这个产业中有非常深的积累的，我们知道这个产业哪些是诱惑，哪些是机会，哪些是盲点。”
此外，文水彬表示他个人并不看好传统互联网的电子商务模式在移动互联网上的延伸，因为这种模式太“重”了，简单的移植未必有好的效果。
“点石投资不会投纯应用的服务，除非做到极致。因为已经没有机会了。” 【点石投资董事长、创始人吴芳访谈实录】
网易科技：点石投资对2011年已投资的移动互联网公司的评价如何？他们做的有哪些不足的？点石对他们的建议是什么？
吴芳：2011年是点石投资开始布局移动互联网的第一年，去年投资三家移动互联网公司，一家多媒体互动社区平台，一家云语音社区平台，一家游戏化的社交平台，目前这三家公司发展都很迅速，其中有一家已达到年营收2个亿以上；另两家属于比较前期的项目，我们投资的是天使期，经过半年多的发展目前这两个项目都已步入正常发展的轨道，在产品模式上都有非常大的创新，市场反馈非常好。说到问题，他们在公司发展上不足的地方主要集中于因发展过快，团队梯队建设还不完善，规范化的管理机制还不健全，我建议他们还需要提升公司战略的执行效率，加强人才梯队的培养与业内一流人才的引进。
网易科技：点石在今年的投资布局计划是什么？跟去年有哪些不同？
吴芳：在我看来，2012年是资本市场动荡低迷的一年，同时也是风投行业开始大规模洗牌波动最大的一年。点石在今年将全面布局于移动互联网产业，我们80%的资金都将投入这个产业。接下来的十年是移动互联网快速发展的十年，这个产业融合性极强，中国的移动互联网企业将面临当年欧美互联网企业一样的全球市场与地位，所以点石从今年开始就非常坚决的进行投资战略的调整。点石今年在移动互联网领域的投资主要集中在移动电商，手机游戏，垂直平台，移动支付，有颠覆性产品创新的应用，各类有价值的推广渠道，共计划投资15个左右的项目，现已完成5个项目的投资。我们立志成为创业者真正的天使，成为在移动互联网产业最懂创业者的顶级投资公司。
网易科技：点石现在基金募集情况如何？近期有何新的募集计划？2011年至今退出情况如何？
吴芳：点石投资正在进行新的基金募集，今年共计划募集二期基金，主要由产业人士与各机构出资者构成。目前已投资的项目并不急于退出，投资增值还比较可观，我们希望能培养出一批能促进产业发展、提升产业竞争力的一流公司，获得最大的投资价值。
网易科技：移动互联网投资团队非常重要，您看中什么养的团队？
吴芳：我们投资项目看重团队的三个关键点：
一、思维方式：认同变化，具备自我反省与否定能力，有颠覆性思维，能迅速适应变化，具备变化的能力。
二、团队构成：团队之间的互补性强，股权结构合理，分工明确，主次清晰
三、团队积累：团队成员的行业积累要丰富，具备一定的行业资源或产品技术资源，对所在环节的理解要深刻，不投没有行业积累的团队 【点石投资执行合伙人文水彬2012第七届移动互联网高峰论坛演讲实录】
文水彬：我们创业者不是挣我们投资者的钱，应该说我们是和创业者一起挣用户的钱。
一直以来我是创业者的角色，这是第一次在行业的会议上，以投资人的角色来分享一些对产业的理解，对自己创业以来的一些感觉和经验的分享，我看刚才大家举手，很多都是做商务市场，我也是。但是我发现很多创业者都是出身于做市场商务，所以说大家以后要创业的时候有好项目可以找我们点石投资。
我先插播一分钟的广告，我们点石投资是主要定位于投资于移动互联网为中心的信息企业，然后这三年我们计划投资50个左右的项目，大概用15亿左右的资金。接下来今天我和大家分享的这个题目是“盛”者为王。
我非常幸运，就是在手机产业和SP行业和移动互联网爆发的时期，我都经历了，当年手机产业是洋品牌独占天下的时候，当时我还在做一个国产品牌，我是亲身经历了国产手机整个崛起，然后又亲身经历了SP整个崛起，然后也亲身经历了SP衰落，又更加地自己体验和感受了，移动互联网真正开始的春天的来临。
所以大家都在想，其实我们和很多创业者沟通过，大家都有一个情结叫巨头情结，自己在做一件事情的时候总在想我要成为下一个百度、下一个腾讯，但是你要发现，曾经这样想的人到今天还剩下的已经不多了，所以今天UC的俞永福也说了，光抄不够，我们要想办法去超越。
我们对移动互联网的理解，我觉得移动互联网其实不是一个简单的软件产业，也不是一个简单的服务产业，它是一个和人性高度结合的深度文化产业，其实大家来看，现在最挣钱的是什么？看腾讯的财报就可以看出来，腾讯基本上成了一个游戏公司，为什么是游戏最挣钱，因为很简单，游戏是高度与文化结合的，同时是与人性相融合的，我们要想，大家不管以后是创业还是正在创业，要做好一个公司，成为一个优秀的CEO或者一个成功的团队，我首先在移动互联网这个产业，有三个关键点是极其重要的。
第一，认同变化，因为这个产业比任何一个产业都变化得快；
第二，要深刻理解人性；
第三，思维模式最重要。
其实我们在谈这个产品方向、谈技术难点的时候，我们应该更多地先去思考，这个产业，这个阶段，什么样的思维模式是适合这个产业的发展，这个阶段用户的需求是什么？他的变化是什么？变化的我们先要了解，一个互联网到底它的属性是什么，移动互联网大概我们看到，现在成功的这些企业和应用都会有一个特点，移动互联网它是一种能力，所以你会发现工具型的应用，包括浏览器、沟通工具、搜索等等这些都是工具型的应用，它也一定是一个移动互联网这个产业可以沉淀下来的。
第二个它是一种出口，所以说渠道型的应用现在非常关键，因为它是出口，另外它是一种文化，所以我们做好的内容，也可以做得很有价值；
第三个它是一个中心，我们需要用融合性的这种思维去做我们的产品和业务，而不能说太过于单一。像2012年移动互联网，我们很多都在变，平台在变、终端在变，参与者在变，政策也在变、用户都在变。因为我自己是从终端产业出身的，我这一年来，最深刻的感受就是真的，智能机的普及超出我们所有的人的想象。
今天上午有一个嘉宾说500块钱的智能机，真的已经出来了，而且今年下半年的时候，大家会看到很多款低端智能机的出现，因为我们很多国产的手机方案商、品牌商，现在都在想办法把这个成本降下来。我们中国的企业这方面有一种能力最强悍，就是价格战的能力，所以变化其实是一个产业的动力资源，因为有变化，我们才会有拐点，有了拐点才会有机会，但是抓住了机会我们要认清轮回。其实我们每个产业的发展和人是一样的，如果我们不认清轮回的话，我们就很容易形成一个固有的思维，认为昨天的成功，何以去判断我明天也可以成功。
第二个是理解人性，其实我们所有的商业行为都是基于人性的管理和运营，我们人性的管理其实主要是三个方面。
方面一：我们在做产品的时候，我们要从用户的人性方面去思考我们的产品该怎么做，而不是从技术的角度去思考我的产品本身有多高的技术含金量。我们管理上对员工的人性的管理，所以很多时候我们做一个小公司容易，做一个中型公司还凑合，但是成为一个大的公司会很难，因为那个时候其实我们更多地，不仅仅是流程的管理，不仅仅是其他规范化的管理，更多的是人性的价值，我们要充分理解员工每一个阶段它的人性的需求是什么，所以今天宋总说我们中国有50%的人都想创业，这也是一种人性的需求，所以现在很多大的平台公司都在做内部创业。
方面二，我们要做成功的企业，首先我们对伙伴的人性的需求，包括和投资方，到企业如果你投资以后，你和投资方的沟通极其重要。另外你的企业它是做起来以后，和伙伴的沟通也很重要，因为大家一无所有的时候什么都可以不计较，但是当大家一开始拥有了一些东西的时候，大家就会去思考，有可能你的那一部分和我也有点儿关系，所以人性的这种占有欲、贪婪就开始萌生出来，这个时候我们需要懂得去发现到、感受到，调整我们的方式。如果说我们在这些方面如果做得不好，你的产品做得再好，你的商业模式再好，你最终还是会是一个失败的团队和失败的公司。其实人性管理的核心就是两点，平衡和分享，对控制和占有的这种协调。
我们也接触了很多团队，公司在最早的时候都有一个特点，大家基于兄弟的情感，我们都开始讲感情，因为什么都没有只有讲感情，所以在股份架构的设计方面，包括分工等等这些方面都存在很多过于的讲情感的、主观的一些情意在里面，导致后面分工不清，股权结构不合理，最终造成兄弟都没法做。所以我们只要想创业的这个朋友们，先需要思考的是我们的底层架构，公司的底层架构怎么搭，而不是仅仅去思考产品的底层架构怎么搭。
我们很多人都容易犯一个错误，就是将产品战略等同于公司的经营战略，因为产品是做加法加起来的，公司是做减法减起来的，所以有的时候这两种思维上面，我觉得他是不一样的，所以我们需要转变角色，在做公司之前先想好我们公司的底层架构，股权结构、治理结构怎么去搭，怎么去搭会预防未来人性的这种占有、贪婪、控制这些欲望冒出来的时候，我们有什么样的机制去规避。
第三个就是思维模式，其实思维模式我觉得是所有的所谓产品模式、商业模式、经营模式产生的最根本的东西。我们现在要发现，现在这个阶段，特别是我们移动互联网的这个阶段，大家都会有一个很清晰的感受，已经和过去的传统产业，其他产业都不一样了，过去是剩者为王，现在是“盛”者为王。过去商业手段方面是比较封闭的、赤裸、暴力的手段，现在我们需要的是开放的、以和平演变的形式过来的这种商业思维。
所以我们现在的竞争模式也发生了非常明显的变化。
我们从去年发生几件事情就可以看出来，腾讯和360之间的斗争其实不是两个公司之间的斗争，而是两个体系、两个阵营之间的竞争，体系和体系之间的斗争是属于巨头的游戏，对于很多种小企业来讲，我们怎么和巨头竞争？我经常跟大家讲要群殴，群殴这里面有一个非常好的例子，就是康熙对鳌拜，康熙怎么干掉鳌拜的？先训练了一帮青年，训练好了以后叫鳌拜来开会，然后用群殴的方式把鳌拜干掉。所以其实这一个思路非常适用于我们移动互联网的产业，今天我还和91的胡总沟通，移动互联网产业我们做产品也好、做服务也好，有一个非常关键的点，我们不要想着先出名，也不要想着老是纯流量的方式来做这个产品，因为你太过于过早地引起巨头或者说比较强的对手的注意，你要趁他们打盹的时候悄悄地溜过去，千万不能开枪，溜完了以后再打埋伏。所以我们现在一个产品的成功非常关键的点是什么？
我们经常看到智能机上百花齐放的有很多单一的好的应用，但是过一段时间以后，又马上衰落、没落下去，为什么？因为你惊醒了别人大的对手。所以说他抄你很容易。但是你要怎么防止别人抄？抄也是人性的本性。所以你首先要保证你的产品能在最短的时间、最快的速度、最大的规模到达用户的手里，所以移动互联网产业其实现在门槛越来越高，不管是创业门槛、竞争门槛还是你获得成功的门槛，都在迅速地提高。那我们现在首先产品模式想好了，但是经营模式上面现在也发生了根本性的改变，你要想获得成功，就像我们今天说的应用商店，那一个应用商店要获得成功，不仅仅是把自己的用户群做大就可以了，你要把生态链把它建起来，如果生态链不建起来，你不能让更多的人在商店里面获得成功的话，你就必然不会成功。所以说我们今天的成功，是让千万人变好，这就是我们移动互联网时代，新时代的英雄，而不是讲千万人踩于马下。所以一个公司的成功和一个业务模型的成功，最关键的是你能和多少人合作，同时在和别人合作的过程当中，你能为多少人创造价值。
第二个就是我们对人性的这种充分的把握，就像我们游戏大家可能玩儿斗地主，包括我们最近有一个非常挣钱的、非常火爆的游戏德州扑克，游戏其实题材也很重要，大家都知道游戏，单一的游戏是很难持续的，但是为什么像斗地主还是这种，这种产品它可以持续？很简单，因为它非常地融入了本土的文化和人性结合起来了，如果一个游戏的题材只是和一个实践相结合或者和一个热点相结合，它一定是阶段性的。只有和最本土的文化结合，你才可以持续。
最后还是我们不管是大企业、小企业、中型企业，都能为你周围的伙伴、员工、股东去创造价值，做盛者为王，而不是最后只剩下你一个人，缺胳臂缺腿的，谢谢大家。
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