聚焦纪源资本吴家驎：最牛风险投资家创富路
福布斯2010中国最佳创业投资人榜，沈南鹏夺冠，吴家驎居次席。不过，追溯榜单历史，自从2006年推出这一榜单以来，2006年吴家驎第一，2007年第一，2008年第二。过去十年，他一直是业内的聚焦。
创投
纪源资本创始合伙人吴家驎(Thomas Ng)，给人一种纯粹技术人员的印象，如同是在硅谷工作，午间小憩的华人软件工程师，这同他是否穿西服无关。
驎的读音lín，骐驎，古代骏马名。吴家驎也属于海归，那是比较早了，他出生在大陆，在香港生活了一段，后来去了美国求学。
美国威斯康辛州首府麦迪逊市，有一个曼多塔湖，湖边时常有年轻人在训练美式足球，有些人穿着印有吉祥物“獾”的运动服。附近就是威斯康辛大学麦迪逊校区。
1975年吴家驎在威斯康星大学麦迪逊分校获得细菌学最高荣誉学士，之后获得了细菌学硕士及细菌学和生化学博士，这是1981年了。同家庭期望对应，医生显然是一份稳定的职业。
不过，他往企业方向走了，他曾经在杜邦太阳能研究机构和Genelabs Technologies担任高管职务。后者是一家制药企业，这家机构过去一段正在开发丙型肝炎治疗药物。
事实上，吴家驎发表了众多的著作并拥有相当数量的发明专利。目前他的三项专利正在使用中。
上世纪90年代初期，他去了新加坡，并且最终落户下来，吴家驎表示，那里的华人文化吸引了他。
经济层面上，作为“亚洲四小龙”的新加坡，在产业升级的背景下，很早就推动创新投资。1985年，新加坡成立经济发展局创业投资基金。
“他曾向新加坡政府提议发展科技创业, 并担任新政府顾问委员会成员。”
1996年十分年轻的符绩勋(Jixun Foo)加入新加坡国家科技局，一段时间后进入金融与投资部投资组，负责基金投放及协助处于早期创业阶段的公司。符绩勋回忆起吴家驎，“他几乎在同期加入科技局。”
符绩勋毕业于新加坡国立大学的机械工程系，之后还获得国立大学商学院科技管理学硕士学位。毕业后，他进入惠普，担任研发工程师和项目负责人。
实际是更早一些，1995年10月TDF管理有限公司成立，也就是华盈基金(Venture TDF)的前身，吴家驎是基金创始人，TDF一词是“Technology Development Fund”的首字母。
这很好理解，“基金的基金”显然是推动创新企业更有效率的方式，实际上，1999年4月新加坡设立了10亿美元的科技创业投资基金。作为出资人支持类似TDF这样的风险投资。
90年代的环境同现在不同，虽然媒体上对科技型创新企业充满了兴趣，但是反映到资本市场对新兴公司的估值仍然只是刚刚起步。1997年亚马逊上市时，市值不过4亿多美元。那么风险投资的价值如何体现？
那个时期，普遍的认识是，重要的创新是由摩托罗拉或者索尼来推动的。当然，人们都看到了微软，但是也强调这基于美国较为成熟的市场环境。一定程度上也的确是这样。
另一个问题是，当时，至少在亚洲，人们对风险投资所知有限，有报道说，吴家驎在中国最早的项目是一个养鱼场。如此，可以当面向他求证一下细节。
不过，时代进程很快就加速了，“新加坡的TDF基金就是我们当年最早的基金投资者之一。”说这话的人是马云。 嗨，马云
关于马云融资的故事，通常被简化为，与孙正义的若干分钟，这凸显了报道的篇幅要求，但是事实更丰富。
这是1999年的一个早晨，硅谷的一家餐厅，当地海洋型的气候特别宜人，松鼠穿越草丛好奇地张望。吴家驎、马云、蔡崇信围坐一圈，马云热情四溢地谈及他的构想。
其实听不太懂，吴家驎回忆起来，最初的见面，显然是不得要领，他觉得蔡崇信更有趣一些。蔡崇信之前在投资公司Investor AB任副总裁，他主动加入阿里巴巴，每月拿数百元的薪水，也引发了人们对这家创业公司的兴趣。
如此两边可能就插肩而过了，不过几个月之后，他与马云再一次在香港碰面了，可能是环境的原因，既然谈的是一家贸易网站，这一次，双方交流了五个小时。“当时的传统看法是在中国不能和小企业做生意。马云为阿里巴巴所描绘的愿景是消除小企业和潜在客户之间的隔阂，并且在全球范围内实现这一目标。”
1999年10月，阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资和新加坡政府科技发展基金等在内的首期500万美元的投资。“我们将赌注压在一个巨大的市场和一支杰出的管理团队上。” 吴家驎回顾。
这一年，吴家驎要忙的事情很多。他有一堆的想法要实践，包括将TDF引入中国，以及创办一支新的基金。
1999年9月，汝林琪离开了工作两年的德意志银行。她计划迎接新家庭成员，休息一段。然而很快的，她的朋友Privy Link的创办人希望她加盟，包括处理融资等方面的事务。很自然，汝林琪见到了吴家驎，既然TDF是Privy Link公司的投资人之一。
人才难得，吴家驎邀请汝林琪加盟，继续发展TDF，并且拓展北亚区的业务。
中间的辗转略去，2000年的时候，由新加坡科技局管理的科技创业投资基金和上海创业投资公司达成协议，共同创建了上海华盈创业投资基金。
注意时间段，那个时候网络股泡沫恰好破灭，于是资金筹措变得困难，半年后，承诺资本为3300万美元的基金成立。这就是Venture TDF Fund III，或者Venture TDF China Fund。
同样在2000年Scott Bonham，Joel Kellman，Hany Nada及吴家驎共同创办了寰慧投资(Granite Global Ventures简称GGV)，寰读音是huán，是广大地域的意思，所谓寰球、寰宇。
Scott Bonham曾在资本集团公司担任公司副总裁，之前则在SGI公司工作。Joel Kellman曾是Fenwick & West LLP(一家硅谷律师事务所)的创办人。Hany Nada在投身风险投资之前，在华尔街工作十年并且在Piper Jaffray担任互联网软件和电子基础架构行业分析师。他曾获评华尔街日报“计算机软件行业全明星分析师”。
GGV如自我介绍：专注于投资美国和中国的扩展阶段企业。公司的创始合伙人和有限合伙人于上世纪90年代后期确定了本公司的愿景，即: 充分利用跨国专业知识和人脉关系，投资于美国和中国的高成长型技术企业。
2004年2月，阿里巴巴完成了当时互联网领域最大一轮私募8200万美元。投资者包括软银、富达投资、寰慧投资和TDF，其中软银为6000万美元。
汝林琪回顾：我认为第一轮的投资就是幸运，但是后面的第二、第三轮投资以后，我们在投完了阿里巴巴以后，还继续检查其他的B2B企业，我还是基本上见了中国亚洲的10多家做B2B的，看完了之后就更坚定。
“他们在发展过程中做出了许多极具前瞻性的关键决策。例如2003年，在公司规模还相对较小并且面对众多竞争对手的时候，他们启动了淘宝网。”吴家麟后来回顾。
寰慧投资一期为1.6亿美元，用于投资中国的比例为30%；二期基金为2.3亿美元，用于投资中国的比例为50%。
看马云如何说：我们高度赞赏GGV全球团队在帮助阿里巴巴理解主流互联网模式以及资本市场拓展的方面所表现出的技巧和洞察力。同时, 我们也特别感谢GGV在阿里巴巴与雅虎的42.5亿美元的交易谈判整个过程中所提供的有助管理的方法以及他们的支持。 最佳创投人
符绩勋在2000年加入硅谷风险投资公司德丰杰。既然他是团队中唯一会中文的，因此经常到中国联络所投资项目，包括百度。
后来在接受《联合早报》采访时符绩勋回忆起来：在2004年到2005年期间，吴家驎和我谈起了寰慧投资这个平台，并表示想扩大在中国的投资。那时我也抱有相同的想法，希望在中国进行更多投资，也希望与他一起并肩作战，于是便加入了寰慧投资。
人才在汇聚中，同在2005年，李宏玮(Jenny Lee)也离开了集富亚洲加入了寰慧投资。他们都到了上海。
2006年10月寰慧投资宣布，成功募集第三期风险基金，总额为4亿美元，即GGV III。如此旗下管理的基金总计已达8亿美元。GGV III吸引了包括大学捐赠基金、退休基金、基金会和金融机构。
当年年末《福布斯》中文版“中国最佳创业投资人榜”出炉： 52岁的吴家驎位居首位，软银赛富投资的阎焱第二、华登太平洋创投的陈立武为第三名。
榜单第二十名，也就是最后一名是沈南鹏。他当时正由天使投资人转型为基金经理人。“与张帆一起创立了红杉中国，这下就可以过足投资瘾了。”
这是首次推出，当时的制榜人是王爽，“我们只考虑他们在中国投资的项目，且只有那些在过去3年中已经通过上市或并购退出的投资项目，才被纳入风险投资基金业绩考察的范围内。”
榜单如是介绍吴家驎：阿里巴巴的早期投资人，在去年的雅巴并购案之前，担任了3年阿里巴巴董事会成员。他成功投资了AAC声学科技和华友世纪，早期曾投资百度。他还是华盈创投公司的创始人。在新加坡办公，却频繁飞到中国看项目。
AAC声学科技是常被提及的一个项目。瑞声集团成立于1993年，总部在深圳，2005年8月于香港证券交易所上市。“我们的竞争优势和现有能力让我们着眼于不断增长的手机声学元器件领域以及不断扩大的消费电子市场。”
“GGV在中国的业务能力, 全球视角和对公共市场的理解为AAC最近在香港的公开上市提供了重要的帮助。” AAC声学科技CEO潘政民回顾。
这一阶段起，人民币基金显然是一个重要的方向，“GGV也在考虑做人民币基金，但很抱歉目前没有具体的计划可以透露。” 2007年在接受《中国经营报》采访时，符绩勋指出：一个问题是，当一个基金管理公司运作两个以上本外币基金时，就必须考虑它们之间的利益分配问题。比如在投一个项目时，本币投多少，外币投多少。
2007年12月《福布斯》中文版再次发布“中国最佳创业投资人榜”。榜单的冠亚军仍是53岁的吴家驎及阎焱，名列第三的是IDG创投的周全。
榜单无疑会指出：今年11月份，阿里巴巴在香港主板上市，成为中国互联网公司中首家市值超过200亿美元的公司。同时提示的是：今年年初，他出手投资锂电池公司波士顿电源公司1560万美元，并对这个项目充满期待，“波士顿电源公司有能力在100亿美元的全球锂电池市场独占鳌头。”
公司由电池系统创新设计权威Christina Lampe-Onnerud带领公司团队。公司提供笔记本电脑电池。最近的新闻是，汽车业正在热情与其互动，期待规模化更高效能的电池。
在榜单中，符绩勋比去年上升了九位，列第八。他在接受《联合早报》采访时说，“新加坡人在中国的优势已逐渐淡化。中国向外的发展迅速，要在中国获得成功，我们千万不能停顿，得不断学习进步。”
2008年3月26日创投业的一件大事发生了，寰慧投资宣布同思格资本合并。包括思格资本旗下中外合资人民币基金科星风险投资基金。思格资本创始人卓福民等加入。
GGV第三期基金从现有有限合伙人中再次募集，由4.1亿美元扩容至6.1亿美元。同时，中文名称由“寰慧”改为“纪源”。接下来就称纪源资本了。三期中的约七成将用于投资中国市场。
Hany Nada说：“快速发展的中国消费市场为我们专注扩展阶段的投资战略带来了巨大的机会。此次基金规模的扩大，将更有助于我们不断强化市场地位，增加在新兴消费市场和传统工业领域的投资，扶持创新型企业，为我们的投资人实现长远价值。” 纪源资本
GGV 指出：“一个团队，聚焦全球”这一理念要求我们的团队做出庄严的承诺，从而为我们投资的企业带来独特视角，为我们的投资者带来回报。
符绩勋在接受《经济观察报(微博)》采访时解释合并：在中国，其实最早我是看互联网、媒体和技术行业多一些。但是后来我们发现中国的机会很多，我们应该往其他领域，比如消费和能源领域去扩展。但是仅仅凭借开始时我们这几个人是很有限的。
“后来在2007年的时候我们接触了卓总和他的同事。我们希望他们的不同背景、经验和资源能够刚好和我们互补。”
卓福民曾经担任上海实业控股有限公司行政总裁，投资包括光明乳业, 上海家化, 联华超市, 中芯国际。上海实业控股有限公司是香港恒生综合指数成分股。
后来担任祥峰(Vertex)中国投资公司的董事长及CEO。投资了展讯、天融信等技术公司。2005年他创办了思格资本(SIG Capital)。其旗下的科星(VentureStar)作为首批获批的中外合资人民币基金之一，成立于2006年11月，由上海科技投资公司、新加坡星展银行和香港思格资本集团共同发起。
2008年5月，知名企业家王佳芬加盟纪源资本, 担任合伙人。王佳芬从90年代起起担任上海光明乳业股份有限公司的董事长兼总经理,十年时间将一个地区性公司建设成为一个全国性品牌公司。光明乳业还投资经营了可的便利店连锁公司。
不过在2008年，拥有更多合伙人的纪源资本投资节奏明显放缓，全年只投资了3个新项目。对应于当时资本市场的情绪，卓福民在接受《投资与合作》采访时提及，“在过去的一年中，经常碰到，一个好的项目，几家VC去争抢的情况，如果我们在看项目的过程中发生这样的事，我们是肯定不再参与投资了。”
虽然市场环境让人不安，但采访中他也同时谈到中国创投业的特点：中国现在的投资领域比较分散，高科技投资不太多，原创性的就更少，大部分投资都在传统行业，透明度相对较高，估值虚增有限，上下波动不会过于剧烈。
不过在2008年4月，纪源资本还是参与了土豆网的第四轮融资。
除去市场判断之外，新团队有一个磨合的问题，符绩勋后来形象解释，在经历了“蛰伏期” 后，团队成员的默契得到了培养，如此已经习惯于“打配合”了。
当年年末，新一期的“中国最佳创业投资人榜”发布。有一些变化，榜单规模从20名增加到50名；调研的范围也扩展为过去5年内IPO及并购的项目。
吴家驎同阎焱的顺序换了一下，他是榜眼。榜单介绍：作为一名华裔，吴家驎对本土团队更为看重。去年，他就投资了一家锂离子电池生产企业深圳华粤宝电池有限公司。“有着丰富投资经验的吴家驎现在成为GGV投资时的最后把关人。”
华粤宝电池的产品用于笔记本电脑、无线通讯终端和各种便携式设备。连贯来看，吴家驎在做无线领域的布局。如果说，在互联网时代，PC只是终端，那么无线将极大改变目前的信息架构。(画外音，或者硬件和服务将有更突出的机会，既然人们更换终端很频繁。)
长话短说，在资本市场，顺应节奏很重要，2009年，市场环境改善，纪源资本体现了其活跃性，完成9个新项目的投资，总投资额超过8千万美元。
国邦国际，其整体解决方案提升了低品位矿及尾矿的商业开采价值；新力照明，致力于研发制造LED室外照明系统，地铁照明系统和商业照明系统；河马动画，3D动漫影视制作公司；青岛赛维，第三方全国连锁电子产品服务企业；久娱，中文街机开发商；多玩，一家网络游戏门户。
特别值得一提的是奥特舒尔，也就是“碧生源”，北京奥特舒尔保健品开发有限公司拥有“常润茶”和“减肥茶”两款主要产品。截至2009年12月31日，公司拥有83家销售办事处，终端销售网点近10万家。
TMT仍然是很重要，尤其对需要资金的互联网创业者来说，“李宏玮是纪源资本的合伙人，负责公司在全球尤其是中国TMT领域的投资。”
这位女士很醒目，她最初在新加坡航空航天科技部工作。“她热爱战斗机系统升级工作, 喜欢与战斗机飞行员及工程师们探讨技术及未来的发展趋势。”李宏玮在康耐尔大学获得工程学学士及硕士学位，在西北大学凯洛格学院获得MBA学位。
那需要资金的创业者如何同她套近乎呢？实际上，她喜欢打高尔夫球，也喜欢户外运动。
在接受《融资中国》采访时，李宏玮指出，“09年游戏及社区网站吸引了很多投资人的关注，我认为不应该仅仅局限于这样的线上娱乐，为了照顾到各个年龄段的娱乐需求，应该把投资辐射到线下以及无线娱乐项目。”
年末的时候，纪源资本领投了“去哪儿”的第三轮融资，加入到董事会的符绩勋表示，“在线旅游业占中国旅游业总体市场份额不到10%，拥有巨大的成长空间，而去哪儿网在中国乃至亚太旅游垂直搜索领域都处于绝对领先。”
GGV指出：我们对扩展阶段企业的投资规模通常在500万至2500万美元之间。投资交易由当地的合伙人牵头完成, 并得到全球团队的鼎力支持。GGV投资于拥有良好的业绩, 强有力的管理团队并寻求风险投资以加速增长的企业。
事实上，符绩勋同“去哪儿”一直有联系，但直到第三轮才决定介入，这反映了纪源资本对投资阶段的把握。 持续之美
GGV如是说：我们期望与我们支持的团队建立长期关系，不仅是该次投资，而且包括后续的新一轮融资。衡量我们是否获得成功的最重要尺度，是我们所投资企业的成功。
“太阳最早照耀的地方，是东方的建塘，人间最殊胜的地方，是奶子河畔的香格里拉。” 詹姆斯-希尔顿在《失去的地平线》一书中写道。
有一个问题，吴家驎似乎淡出在媒体的视野中，事实上，他也确有重要的事情在做，从2005年起，他投资了一些酒店，就在香格里拉。
当然，他也不会忘记，前瞻性的布局。在他的投资名录中，包括Spice i2i。
Spice i2i，即MediaRing是一家网络电话技通信公司。公司拥有5项美国本土专利，且有超过12个专利项目正在审批中。MediaRing为通信运营商, 企业, 服务提供商提供高质量的语音服务。
潘政民在接受《环球企业家》采访时，谈及一个观点：由单纯地按客户的要求提供产品，转而向客户提供技术服务……如果下游的大份额厂商都成为客户，则可以较少受下游市场份额变化影响。
吴家驎同其合作投资了新加坡的Xenon Technologies。这是一家照明解决方案提供商，也就是氙气灯。它为近600种成像装置提供服务，以满足用户对手机拍照数码相机、数码单反相机及其他相机的需求。
2010年，首先是美国的团队发力。2月QuinStreet登陆纳斯达克，QuinStreet的在线营销服务和技术支持消费者以较低的价格买到众多品牌商品。同月Ironwood Pharmaceuticals也登陆纳斯达克，公司目前正在推动几个临床候选药物的开发，分别用于治疗肠道易激综合征如便秘, 慢性便秘和其它功能性胃肠疾病，以及治疗高胆固醇血症的新一代胆固醇吸收抑制剂。
6月30日晚海辉软件(国际)集团公司登陆纳斯达克。孙振耀于2008年3月起担任海辉软件的董事长。他之前曾担任中国惠普首席执行官。
2009年， IDC据销售评选的本土IT离岸软件开发提供商10强，海辉软件居第二。“2004年，它虽然还是一个新生市场，但你能够看出它的潜力，而海辉软件则是领先品牌之一。”作为董事的李宏玮回忆道。
“我们看到了一个巨大的全球性机遇，可以让中国迅速成为外包服务的领跑者，就像印度在上世纪90年代末和新世纪初所做到的那样。”
2006年，海辉软件聘请卢哲群担任首席执行官。卢哲群表示：李宏玮和GGV在帮助我们确定和改进策略中发挥了推动作用，同时还帮助我们有策略地执行几次关键的收购业务。
接下来碧生源、梅花集团、大全新能源三家企业相继上市。梅花集团是生产调味品的龙头企业, 是国内最大的味精制造企业之一。大全新能源有限公司专业从事多晶硅的研发制造。结合大全集团在电气设备行业的积累，将光伏产业链扩展至硅片和光伏组件。
“在GGV纪源资本成立十周年之际，很欣慰看到我们团队的多年努力结出了硕果。”
符绩勋表示：无论是在市场的高潮期还是低潮期，GGV纪源资本始终专注于投资扩展期的高成长企业，始终坚持与被投资企业共同成长的长期投资理念。
又是一年发榜时，福布斯评价：GGV 纪源资本的吴家驎夺得榜眼席位，他对GGV团队的投资风格和投资方向产生巨大影响。
实际上，纪源资本这次有三人上榜，管理合伙人符绩勋列第17位，管理合伙人卓福民列第36位。
制榜人刘瑞明指出：原先主要通过海外IPO退出的渠道也被创业板、中小板大大拓宽；原先主要投资高科技、互联网的创投机构现在已经在消费品、医疗健康、清洁技术等领域全面铺开。
GGV指出：我们所采用的全球团队策略在风险投资界独树一帜。当然，这种策略有时带来挑战，但却可以从我们提供的价值中获得回报。我们专注于与管理团队开展合作，使每笔投资都能带来成熟并极具影响力的资源。
毫无疑问，纪源资本已经有了一个极具想象力的架构，面向未来。吴家驎在其中做出了贡献，同成功的投资项目一样重要，或者更加重要。
……4月21日，互联网数据中心服务提供商世纪互联登陆纳斯达克。 结语
金融数据提供商Dealogic的数据显示，在2010年表现最佳的十大IPO中，中国公司达7家，6家内地企业和1家台湾企业。
吴家驎曾经提及一次投资，但是逻辑也可以拓展到更大范围，“我清晰地看到了两个事实：一个巨大的宏观趋势即将席卷全球, 同时一个出色的管理团队正在有效地执行其愿景目标以引领这一趋势。”
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