对话曹大容：现在是做早期投资最好的时期
光速创投合伙人曹大容日前接受ChinaVenture的独家专访。他表示从创业者的素质，社会对创新的接受程度以及投资产业链的完善方面来看，目前是做早期项目最好的时期。光速创投刚刚进入中国时，投的领域比较广，“传统行业也会看，以后我们主要关注早期的TMT。”在电子商务领域，他表示自己看好奢侈品与电子商务的结合，“目前这个市场需求很大，有很多模式可以做。”在去年年底光速创投已经选择注资优众网。
最近让他津津乐道的一个项目是大众点评网，他认为国内团购行业洗牌后留下来的不会超过四家企业，而拉手和大众点评目前都融到上亿规模的资金，很有希望成为中国的第一第二。
电子商务行业目前已经发展到一定的程度，新来者的机会在哪里？曹大容给出的答案是，“最初是做产品，性价比要高，用户体验要好。往后是在产品和服务的基础上做增值服务，比如会增加LBS功能，搜索，比价功能等等。”
除开互联网领域，他们还在容易被人忽略的教育细分领域里寻找机会。08年曹大容投资北方汽车专修学校，“现在大家都买新车，新车都变成二手车，二手车的维修率很高，汽车维修市场每年都在增长。”而再往后发展，北方汽修会进军其他的职业培训市场，“往比较全面的技工平台方向发展。国外对技工学校很尊敬的，中国以后也会这样。”
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电子商务：未来要注重提供增值服务
ChinaVenture：互联网是光速创投非常关注的一个行业，您主要看好哪些细分领域？
曹大容：我们刚刚投了大众点评，是美国的Groupon和Yelp模式的结合，也是互联网媒体+B2C的平台。我们主要看好公司的团队和品牌。他们的空间很大，也不急于上市，最近融了很多钱。
电子商务还是很大的一块，我们在看一个项目，还在close一个项目。虽然电子商务行业现在已经发展很大了，但还有很多垂直的电子商务网站，很多细分行业才开始甚至还没有开始。
一些平台性的电子商务，可能不会去做垂直性服务，但会在垂直上面做一些增值服务，比如搜索，比价，社交等等，创造出有黏性和服务价值的平台，更好地提供用户体验。这样用户可以寻找自己喜欢的产品，还可以看别人喜欢什么产品，有一个social shoppinGroupon的体验。我们在这方面看得很多，可能也会做一些投资。
游戏也是不错的一块，包括社交游戏。我们在美国投了Playdom ，最后给迪斯尼买过去了。
ChinaVenture：光速创投最近在互联网领域，除了大众点评，还有没有其他的项目？
曹大容：我们最近投了一个奢侈品的电子商务公司，叫优众。他们主要做高端电子商务，这一块在中国还比较空白。优众不光是做打折，他们产品选择很广。有些产品线下找不到，他们在线上可以提供。
奢侈品电子商务行业空间很大的，美国的线下市场很成熟，Gilt's私卖市场是很创新的也是个很好的方法帮品牌处理库存。但中国的传统奢侈品市场还算是早期，实际上是个供不应求市场，所以可能好几种模式都可以做。最重要是能拿到比较好的货，给用户很好的体验，这个公司肯定会发展得不错。
ChinaVenture：电子商务第发展到今天，跟最开始相比，情况是否有些不同？
曹大容：垂直性电子商务现在做得比较大了。之前是做产品，性价比要高，用户体验要好。已经有一些平台建立起来了，再建立新的平台已经很困难，需要花费很多的精力和资金。所以做产品和服务是最大一块，再往后是在产品和服务的基础上做增值服务，可能会有LBS功能，搜索，比价功能等等。
ChinaVenture：您怎么看待LBS的发展前景？
曹大容：LBS肯定是一个补充，比如大众点评网目前的手机用户比互联网用户更多，现象空间很大，LBS可以让消费者在某个时间某个地点做某项交易。很多东西都可以做LBS，但如果是单独 一个公司去做LBS，最后做什么生意要想清楚。这个生意在线上可能有公司已经在做了，如果LBS公司单独去做就要比线上公司加上LBS功能之后更强。不是不可能从LBS角度做一个公司，但以后应该主要是互联网公司集中去做LBS的应用。 团购：未来留下的企业不会超过四家
ChinaVenture：您对团购行业怎么看？
曹大容：我们在美国之前有投过Living social，那时候有很多类Groupon的公司，但现在在北美基本上只剩Groupon和Living social了。中国也会向这个方向发展，最后剩下来的不可能超过4家。拉手和大众点评目前都融到上亿规模的资金，很有希望成为中国的第一第二，而且目前基本上也是这个样子了。
中国的消费类行业都比美国竞争更激烈，包括价格、速度方面，这些对小公司很不利的。大众点评做得比较好的是做综合性服务，他们本来有平台，跟线下有密切的合作，Groupon模式对他们来说只是一个产品和功能，让他们能更紧密地跟线下商家合作。他们的这一套服务能让商家和消费者互动，他们的想象空间很大。
ChinaVenture：高朋成立之后，会不会对国内团购网站造成较大的冲击？
曹大容：主要看他们能不能拿Groupon的模式来中国复制。Groupon的影响力是有的，但目前效果还没看出来。
团购的概念简单，就看执行系统是不是足够高校。挑战的就是文化，管理，比如腾讯文化和Groupon文化之间的融合，中国团队和德国团队的配合。
现在市场很大，资金充足，高朋的合作伙伴也很强，但就看他们在执行上面，能不能像拉手走那么快，点评走得那么稳。
文化产业：公司商业模式应多样化可持续
ChinaVenture：除了互联网领域，如今文化产业也非常火热，近年来成立的文化产业基金非常多。光速创投有没有关注这个领域？
曹大容：我们曾经投资过广告代理聚胜万合，不过他们是更偏互联网广告公司，主要做移动代理。我们现在也在看内容创造公司，比如小孩的教育系列，包括线下线上的以及移动的；包括玩具，是一整套的。
中国现在比以前更发达，文化产业比五年十年前有更多人才，版权也有很大的进步。现在的模式是线上线下结合创造利润，可能不是单纯的一本书，而是加玩具，加游戏加移动，这样的一个结合体。
ChinaVenture：文化产业专项基金设立得很多，但会不会出现钱多项目少的局面？
曹大容：文化产业牵扯的范围很广，比如网上设计的一个卡通，这应该也算文化产业，但商业模式却是游戏模式。主要看基金怎么定义，我猜他们会投得比较广。我不担心有泡沫，比如说融到钱找不到项目，因为想象空间很大的。
ChinaVenture：文化产业有自身的特殊性，比如对人本身非常依赖，推出一个产品之前很难预先评估效果。风投应该如何选项目？
曹大容：最专业的团队也很难评估文化产业公司，我们希望看到的商业模式是多面化有可持续性的。我们最近看的项目跟教育有关，他们也创造内容，但不依靠一个角色或者一本书，而是一系列的书和内容，依靠教育这个背景，通过线上线下渠道来做。我们更认可这种模式，而不是单纯拍一部电视剧或者电影。我想很多风投不会投太多这样的案子。
ChinaVenture：有很多文化产业领域的公司，都是在成立十年左右才获得风投的注资，这是什么原因？
曹大容：风投也容易看潮流，现在可能文化产业这方面现在更热起来。国外流行的领域是互联网、半导体、通讯、媒体和移动，都有一定的cycle。另外，文化产业的企业要创造一定的品牌和规模，这从零开始确实很困难，不像拉手。之前天使也不多，很多公司都是靠自己的辛勤滚出来的，不过往后成长的速度会加快。 汽车维修培训市场刚性需求很大
ChinaVenture：目前一家叫东方时尚的驾校计划上市，引起人们很高的兴趣。您之前投资过北方汽车专修学校，这家公司发展情况如何？
曹大容：我们的目标是做中国最大的职业培训学校，像美国的ITT，汽车是他们的第一部分。北方汽车专修的创始人是从汽车维修领域开始做，未来我们会扩大到其他的职业培训，创造一个平台品牌。这个市场非常大，我们也很看好这个团队。我们离上市还有一段时间，但这个机会很有意义，也是一个很大的机会。
ChinaVenture：相较于英语辅导，就业辅导这样的教育细分领域，汽车维修市场是否有足够的刚性需求？
曹大容：汽车维修市场每年都在增长，里面的员工流失率很大，每年都有新一批员工进入学校学习。现在大家都买新车，新车都变成二手车，二手车的维修率很高，这是很好的做职业培训的基础。
我们往前会往其他的职业培训市场发展，这个市场不光是汽修，以后想往比较全面的技工方向发展。国外对技工学校很尊敬的，中国以后也会这样。
目前有很多教育类学校不是市场化的，也没有到一定的规模，多是本地化的企业。北方汽修有9所学校，从广州到沈阳，成都，西安，济南等地方都有覆盖。
光速创投：将重点关注早期TMT
ChinaVenture：光速创投的介绍上说，会投资除了房地产和生物制药以外的领域，为什么不去涉足这两个行业？
曹大容：很简单，这两个行业我们不懂，一点都不懂。我们的基金是个创业投资基金，主要靠创造和高成长，我们也需要对LP有交代，所以主要关注高成长的，比如互联网、新媒体、IT。我们刚刚进入中国时，投得比较广，传统行业也会看。现在传统行业、制造业很多人都会看，但主要是Growth 或者PE，所以我们以后主要关注早期的TMT。
现在是做早期最好的时期
ChinaVenture：中国目前面临通胀的困扰，外媒也有观点认为中国经济在未来几年会遭遇硬着陆。您对此怎么看？
曹大容：这些都是经济学家需要考虑的问题。但中国创业投资的机会进入黄金时代。现在创业家更有经验，更有梦想，更勇敢，更国际化市场化，现在的团队比5年前强很多。现在中国对创新的接受能力强很多。而投资者这边，包括法律，架构也都更明确。创业者可以更少担心。另外天使也出现了，投资产业链已经成形，公司从开始成长到IPO，都有资本市场的支持。国际市场对中国公司的认可也是很好的一个现象。
目前整个路都通了，因此现在最好是做早期创业投资的。在成熟国家，GDP跟创业投资回报不是非常关联的。一个是创造，一个是宏观的经济情况。
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