创投发出“晋场”信号：十里挑一青睐双高企业
不少中小企业面临融资难等问题，倘若这些企业走的是科技路线、又处在成长期，当银行关闭贷款这扇“门”的时候，创投资本有可能为它们打开融资那扇“窗”。“这周，来自南京方面的一笔创投资金就进账了。随着资金压力得到缓解，我们接着会在研发方面投入更多的财力和精力，公司上市进程也会加快……”12月21日下午5时，山西科达自控工程技术有限公司（以下简称科达自控）董事长付国军介绍，中小企业发展到一定阶段需要扩张，吸引创投公司投资是实现扩张的一个非常重要的手段。
今年，省内外创业投资公司注资山西科技型企业的消息不时传来。创业投资公司，业内也称之为风险投资公司，这种公司的投资对象主要是成长型企业或是初创期中小企业。风投资本和企业对接的时候，会擦出怎样的火花？风险家会把钱投给什么样的企业？山西企业融得风险投资，难还是易？初创期科技型企业，会不会获得风险投资的关注？
风投“十里挑一”青睐“双高”企业
为了推动创业投资资本形成，提高创业投资在促进自主创新、产业升级以及中小企业做大做强等方面的作用，从2009年起，我省每年从山西省煤炭可持续发展基金中筹集省创业投资扶持资金，专项用于扶持创业投资企业发展。
三年来，我省创业投资企业的数量逐年增多、省扶持创业投资企业的资金力度也逐年增长。截至今年12月，我省已拨付7500万元的专项资金，先后有六家在省发改委备案的创投公司得到这一资金扶持。在很大程度上，政府专项资金的扶持，提高了创业投资企业投资本土中小企业的积极性。
2009年、2010年，山西金丰汇智创业投资有限公司 （以下简称金丰汇智）先后两次给山西科达自控工程技术有限公司投资1500万元。12月21日，金丰汇智常务副总经理刘文进说，投资科达自控，符合我省对创业投资扶持资金所倡导的 “钱要投到拥有高新技术的中小企业或者新兴战略产业”的主张。科达自控是国内唯一一家产品和系统全面覆盖煤矿生产的采、掘、运、提、排和通六个主要环节的自动化控制企业，企业的高新技术经过了权威认证、相关产品有多项专利证书。
“我们接触过的企业很多，认真接触的企业少说有60家，真正投钱的只有少数几家。”刘文进说，公司在省发改委备案，得到省发改委参股12%扶持，是目前省政府扶持力度最大的创业投资企业。在选择投资企业的过程中，将政府扶持资金的引导意图和创业投资的自然规则有机结合起来，一直是他们所追求的目的之一。金丰汇智一直在积极寻找优质的省内科技型中小企业，每一笔资金投出之前，保障资金安全是首先要考虑的，目前，科技含量高、业绩增长率高的企业更受青睐。
刘文进说，科达自控满足了他们对投资对象全面评估的诸多条件。“最关键的是公司老总和团队可信度高，老总本人少了一些商人的精明，多了几分知识分子的朴实。”
他说，当时想给这家公司投资的创业投资公司有许多家，有几家是来自北京、深圳等实力较强的公司，但是，不少公司都在观望。经过几番了解，我们做了 “第一个吃螃蟹的人”，仅用时两个月，第一笔资金就拨付到位。
作为在山西省发改委备案的一家创业投资公司，金丰汇智的投资思路是：优先投省内的科技型公司和成长期的公司。
从2009年4月公司成立至今，金丰汇智总计投出去9000多万元。“所投企业隶属的行业都吻合山西产业结构调整方向，均属科技型企业。”刘文进说，“公司投资项目不会盲目地涉猎太宽，因为每家创业投资公司都有自己的优势和不足，对公司熟悉的行业，谨慎进入，不熟悉的行业，慎之又慎。”
企业选风投融资又得智
从2008年到2010年，科达自控的销售业绩每年呈翻番走势。2009年年底到2010年年初，分两次成功得到来自金丰汇智的上千万元投资，科达自控的融资路平坦了许多。
“2008年，公司资金缺口达2000万元，当时我们融不到资，解决问题的办法是压缩公司生产规模，不敢签新订单。真是此一时，彼一时，如今情况已完全不同。”12月21日下午5时，科达自控董事长付国军说，今年9月，公司股权融资的信息发出不久，全国各地十多家风投公司慕名而来，最后有三家公司抛来“橄榄枝”。
“与十余家风投公司进行了交流，最后要从三家公司里选择一家合作，当时挺困难的。因为三家公司的投资决策委员会反馈给科达自控方面的信息是统一的：可以投资。”付国军说，他最后选择的是南京方面的一家风投公司，选择这家的原因之一是投资态度最积极。
http://v.banx.co/xwb/images/bgimg/icon_logo.png 该贴已经同步到 财经道的微博 “为了让投资落地，南京方面表现得最积极，发出正式函确认这件事，那边公司老总、业务人员直接到太原住了下来。”南京方面这家风投公司旗下还有一家上市公司，有上市公司的运作管理经验、和当地金融业的良好关系以及自动化方面的研发平台，这些资源未来都可以共享。态度积极，又能给‘财’与‘智’的全面帮助，付国军最后选择了他。
付国军介绍，当时另两家公司投资意愿也很强，但是反应慢了点，其中一家公司老总恰巧出国，回国后为没有能够在投资中最后胜出，还对办事不力的业务员做了开除处理。
“以往，在研发方面，资金投入难免缩手缩脚，有了风投资金的注入，这个问题就解决了，煤矿自动化工作面的技术研发投入将会加大力度。一些大的产业化项目，有了资金，也有了操作的空间。我们未来的目标是上市，即使钱不够宽裕，也可以在需要的时候，再拿一些股份出来吸引风投。目前，还有几家风投在保持接触，他们投资科达自控的愿望依然强烈。”
“打铁还需自身硬。”付国军说，公司能够融资成功，与其自身的努力密不可分。科达自控始终站在矿山自动化、信息化技术发展的前沿。目前，公司生产的一套自动化设备低则几百万元，高则上千万元，山西省七大煤矿集团都能看到它们的身影。
初创期企业风投关注多投钱少
近来，有一则消息被山西科技型中小企业所关注。11月初，科技部联合财政部、银监会等8部委共同出台《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》，其中明确要扩大科技型中小企业创业投资引导基金规模，综合运用阶段参股、风险补助和投资保障等方式，引导创投机构向初创期科技型中小企业投资。
“我省创业投资扶持资金的用途，有一个明确指向是初创期科技型中小企业。实际情况是，创业投资企业究竟会不会拿钱投前端企业，会拿多少钱投，都还在摸索中。”省发改委相关处室一位工作人员称，根据《山西省发展和改革委员会创业投资扶持资金管理暂行办法》规定，扶持资金参股的创业投资企业至少要将30%的资金投资于创业早期企业或需要政府重点扶持和鼓励的高新技术等产业领域。
今年10月24日，注册资金2亿元的山西红土基金在太原高新区正式挂牌运营。山西红土基金由深圳市创新投资集团、太原高新区信用促进中心、锦泰投资、盛大澳华房地产开发有限公司共同出资成立。公司主要投资太原高新区内未上市的成长型企业、高新科技企业和其他优质中小企业。
和很多创投企业一样，山西红土基金主要关注成熟期、接近上市的项目和企业，对于初创期企业会“保持一定距离”。12月7日，太原高新技术产业开发区信用促进中心主任张慧冰给出的解释是，“初创期企业有太多不确定性因素，技术成熟度也不够，企业通常存在懂技术却不懂市场、懂市场却不懂技术等盲区，这类前端企业获得风险投资需要一段较长的时间”。
张慧冰说，风险投资把真金白银投给初创期企业，一定会有这种可能性，那就是看被投企业是不是风投看好的“那杯茶”。
今年，金丰汇智有一笔500万元的资金投给了一家早期的科技型中小企业。刘文进说：“那家公司在北京中关村办公，在做基础软件，技术含量高，项目具有独特性，有自主知识产权，当被投对象能够被看得清楚它的发展脉络时，投资就自然发生了。”他表示，发现初创期可投的企业很不容易，发现并下决心投，也要认真思量一番。
张慧冰表示，山西红土基金成立后，已经深度接触了太原市高新区内的七家企业。这些企业的共性是，大都是各自细分行业的龙头 “老大”。风投资本注入一家公司之前，要针对被投方进行系统全面的考察。具体内容包括：和企业老板对接，了解企业的经营方向、未来规划、本地市场份额有多大、全国市场有多大等信息，企业还得介绍经营产品市场前景，技术领先程度如何，展示成果鉴定证明等。此外，风投企业还要实地查看其生产线、研发团队、主要管理人员。企业的历史沿革是否有问题，工商税务方面是否有污点都要调查。大体要经过调查、核实，再调查、再核实，第三次碰面，继续核实这样的步骤。
他说，那种因市场机遇好，储存了短期利益的企业，因缺少成长和增值空间，风险投资的可能性也偏低。
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