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标题: VC大佬的严肃警告：硅谷已成一个大泡沫比1999年还蠢 [打印本页]

作者: 硅谷神探 时间: 2014-9-19 22:33
标题: VC大佬的严肃警告：硅谷已成一个大泡沫比1999年还蠢
比尔·格利（Bill Gurley），当今最明智且备受尊敬的风险投资人，对初创产业敲响了警钟。格利日前在接受《华尔街日报》访问时表示，当前的投资环境让他想起了上世纪90年代末的科技泡沫。他说道，“随着每一天的过去，我这种感觉日趋加重。我认为，硅谷，作为一个整体，或者一个风险投资社区，亦或是初创企业社区，现在所承担的风险越来越大。这是自1999年以来前所未闻的。现在的硅谷，从某种程度上来说，比99年那时要聪明，但是又比那时蠢。”

格利继续说道，“大家都无所畏惧，每个人都很贪心，而这最后都会终结。”格利是风险投资公司Benchmark Capital的高级合伙人，他曾对打车服务提供商Uber、在线餐厅预订服务商OpenTable，及免费房地产估价服务网站Zillow等多家初创企业进行投资。Benchmark Capital还是Snapchat、Quip、Yelp及多家硅谷初创企业的投资方。

格利表示，私营企业通过融资获得巨额资金，有的高达5亿美元。当你拥有如此多数量的资金时，你就必须将其花掉，所以，企业在不断提高自己的“烧钱率”，或是企业为了实现业务增长而愿意花出的金额。

格利认为，企业当前的烧钱率达到了1999年以来的最高水平。他还认为，在这些赔钱企业工作的人数数量也是1999年以来最多的。人们对于在这些一年就砸掉数百万美元的企业工作，并没抱有任何想法，因为现在普遍的大环境到处都洋溢着一种乐观的情绪。

如果初创产业突然出现衰退，格利认为，企业将会付出“巨大的代价”，对业务进行重组，降低烧钱率。

这一切都由低成本资金所引发，对于初创企业来说，在当前的环境下，融资相对容易。

另外，在初创产业投入大笔资金还引发了第二层问题。旧金山市的土地所有人正试图将初创企业的房屋租期定为10年期合约。

格利认为，这个迹象表明，旧金山的房东们相信，他们的租金达到创纪录新高，而且他们想要让租金水平就这样保持下去。如果土地所有人认为，租金还有可能继续上涨，那么，他们是不会要求签署10年期合约的。

作者: 硅谷神探 时间: 2014-9-19 22:34
虽然如此，格利却没有减少对科技初创企业的投资。他在尝试有选择性的进行投资。他还表示，自己正在尝试建议公司理智地花钱。

不过，这就有一个问题，即，当所有漫天都是这些投资的时候，采取保守的投资态度会得不偿失。

格利说道，“这真得很难，因为，如果说，你的竞争对手决定加倍或者三倍投资，而你却只是决定‘好吧，我不要执行不好的商业决策，我决定按兵不动。’于是，你失去了市场份额。所以，选择不去参与游戏竞争并不是可行的方法，因此，万一世界出现变化，你能做的就是，尝试建议别人从实际角度出发，对部分保守决策或备选策略采取积极的态度。不过这不容易做到。”

不管怎样，这并不是投资者第一次对科技产业提出警告。四年前，风险投资人弗雷德·威尔逊（Fred Wilson）就曾提出警告，此外，还有其他人士也对科技泡沫2.0再现表示担忧。

不过，自上次科技泡沫以来，一切都进展的非常顺利。

今年初，在线文件共享以及云端内容管理服务平台Box有意进行IPO（首次公开募股），但是却未能成功，对此，一些人士便希望知道科技泡沫是不是最终破碎了。不过，虽然Box未能在公开上市，其还是在私有市场进行了融资。而且之后，目前看似举步维艰的移动支付公司Square，又一次成功融资1亿美元。

衰退最终还是会到来，科技初创企业应当为此做好准备。不过，想要预测具体会出现在什么时间，这几乎是不可能的。

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