编者按:企业蜂拥过IPO独木桥,监管层想尽办法限制IPO企业大手笔圈钱。在此情况下,受到影响的不仅仅是IPO企业,昨天本报报道了《十新股募资齐缩水:天华迷你发行,中材骤减七成》。投行也深受影响,随着IPO超募“蛋糕”被取消,部分投行改成保底收费方式来应对新情况。
“此一时,彼一时。在这一轮IPO重启后,尽管监管部门适当放宽了募集资金的使用限制,但是同时也对募集资金合理性进行了严格的审核和把关。因此,在现有的监管‘高压线’下,谁都不敢乱来。‘挤水分’在所难免,更不用说超募了。”7月17日,对于第二批11家IPO发行企业整体募集资金出现大幅缩水的现象,华南一家券商投行负责人对21世纪经济报道记者表示。“要换作以前,我们都会习惯性地带一句‘如果将来实际募集资金超过募投项目所需,将用于补充流动资金和偿还银行贷款’。现在,这一招不行了。”
该负责人称,监管层此前一再强调,发行人募集资金的使用务必要跟目前企业的现状以及基于这种现状的规划相适应。
该负责人强调:“对于已经通过发审会的企业,原则上不可以调整募集资金的项目,但是可以根据募集资金实际投资的情况、成本变化等合理地调整募资基金的需求量。换句话说,发行人可以减少募集资金规模,但绝不可以大笔一挥,新增募集资金项目,并超过原计划募集资金金额的上限。”
此外,由于监管层严控超募,各大投行原先寄予厚望的超募资金承销费这一块大“蛋糕”也已彻底落空。“没办法,上有政策下有对策。对于一些拥有较大话语权的投行而言,纷纷开始采取保底收费的方式来应对当前的这一局面。”对此,上述华南券商投行负责人直言。 |