上市压力迫使Twitter改弦更张：跟着金钱走

银财风投：美国IT网站CNET今天发表署名丹·法伯（Dan Farber）的文章称，随着Twitter上市日期的临近，如何提升公司财务业绩，为股东带来丰厚回报，便成为该公司的最新信条。在Facebook和Zynga股价暴跌的背景下，这一计划显得尤为重要。



估值缩水

有很多人都在等着通过Twitter的投资获利。他们普遍很有耐心，愿意等待自己的赌注带来丰厚回报。

随着赌注的增加，Twitter获得的风险投资已经超过10亿美元。而由于该公司有望在两年内IPO,因此如何为投资者带来更多回报便成为该公司当前的一大考虑重点。

Twitter的投资者包括众多知名风险投资公司和天使投资人，例如罗恩·康威（Ron Conway）、马克·安德森（Marc Andreessen）、杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）、Benchmark Capital和合广投资。2011年12月，沙特王子也通过二级市场买入了价值3亿美元的Twitter股票，当时对这家成立仅6年的公司估值高达84亿美元。

但在Facebook IPO遇挫，Zynga股价大跌后，Twitter董事会便意识到，倘若该服务无法在财务业绩上实现突破，便难以给投资者带来丰厚回报。这就需要增加用户，寻找更多盈利模式，不仅要针对国际用户，还要针对移动用户。

当Facebook上市时，其年收入约为40亿美元，估值高达1000亿美元。但由于用户增速放缓，加之移动用户和国际用户的ARPU（每用户平均收入）面临挑战，该股已经跌至IPO发行价的一半，市值略高于400亿美元。

早期投资者仍然获得了可观的收益，尽管远低于预期。但很多赶在IPO时买入该股的投资者却陷入严重亏损。随着Facebook的下跌，Twitter在私有市场的估值也遭遇重挫。

Twitter CEO迪克·科斯特洛（Dick Costolo）一直坚称，该公司没有将重点放在IPO上。“我们不急于为公司创收，”他上月接受《洛杉矶时报》采访时说，“只要愿意，我们可以一直保持私有身份。”

积极创收

尽管科斯特洛表面声称Twitter不急于赚钱，但私下里却在积极创收，避免在IPO时重蹈Facebook的覆辙。

本月早些时候，Twitter对开发者施压，这表明Twitter以公共事业的身份无私奉献的时代已经结束。它是一家企业，寄托着股东的期望，肩负着盈利的重任。Twitter的目标是在未来几年内吸引20亿用户，但却不想与那些与之争夺内容和入口的开发者分享这些用户。

Twitter产品副总裁迈克尔·希佩（Michael Sippey）通过博客宣布Twitter将更改API（应用编程接口）规则时说：“根据我们的指导原则，我们将鼓励左上、左下和右下象限的活动，限制右上象限的某些活动。

这一说法源于Twitter为开发活动界定的四大象限，左上是指社交CRM、企业客户端、媒体整合，左下是指社交分析，右下是指社交影响力排名，右上则是指传统的Twitter客户端和同步。

由此看来，Twitter鼓励开发者开发企业应用，但却不希望他们入侵自家的传统领地，包括客户端接口、同步或社交影响力排名。在此之前，Twitter也刚刚宣布，在之前的同步协议到期后，将不再与LinkedIn续约。

部分业内人士认为，Twitter打压第三方开发者的行为过于短视。尽管此举可以加速收入增长，但该公司仍然应该为开发者提供更广阔的机会，吸引他们使用Twitter的社交图谱和广告服务。其他企业可以抓住这一机会，推出取代Twitter的开放信息“公共事业”和社交图谱，从而成为开发者社交网络体系不可或缺的一部分。例如，App.net就将填补Twitter更改规则后留下的空白。

热门的博客平台Tumblr也对Twitter的API新规做出了回应：“令我们的沮丧的是，Twitter已经禁止我们用户在Tumblr上‘寻找Twitter好友'.由于我们一直都很看重他们的平台，这令我们尤其沮丧。我们同步了数以亿计的Twitter消息，而作为Twitter的首批合作者之一，我们一直在7000多万个博客和300多亿篇文章中积极推广Twitter Card.与Facebook和Gmail的整合令我们高兴，但Twitter的决策却令我们失望。”

前景展望

与此同时，Twitter一直都在加快创收步伐，除了Promoted Tweets和Sponsored Tweets,还引入了精准消息和自助广告平台。

“我们拥有一个天生适合移动设备的广告平台。尽管我们已经在互联网上推出了该广告平台，但几周前，我们发现一天的移动收入已经超过非移动收入。”科斯特洛6月说。该公司还透露，其1.4亿活跃用户中，约有60%通过移动平台使用Twitter.

据市场研究公司eMarketer测算，Twitter 2011年的广告收入为1.395亿美元，2012年将达到2.599亿美元，2014年预计达到5.4亿美元。另据彭博社报道，Twitter 2014年的总收入将达到10亿美元。

可资对比的是，Facebook约有57%的用户通过移动设备访问该社交网络，总数达5.43亿人。在上月的第二财季电话会议上，Facebook号称每天通过移动用户创收100万美元。

正如科斯特洛所说，Twitter的确不着急上市。该公司的账面上还有数亿美元现金，完全可以等到市场状况更好，业绩大幅攀升时再上市。Twitter还有很多尚未挖掘的市场：根据皮尤研究中心的调查，2012年2月，只有15%的美国成年网民使用Twitter.

与此同时，Twitter显然也在全力发展创收计划，不仅希望获得华尔街的青睐，还希望对方看重的不仅是那些免费的消息和热门话题。